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Succession d’entreprise pour les PME suisses : notre modèle face aux alternatives
F.G. Pfister propose un modèle pour les PME suisses établies, pour lesquelles l’autonomie, les collaboratrices et collaborateurs ainsi que le développement à long terme constituent des critères essentiels.
F.G. Pfister propose un modèle pour les PME suisses établies, pour lesquelles l’autonomie, les collaboratrices et collaborateurs ainsi que le développement à long terme constituent des critères essentiels.
Lorsqu’une personne souhaite transmettre son entreprise, plusieurs voies sont possibles : succession familiale, management buy-out, vente à une entreprise stratégique ou investissement par un propriétaire orienté vers le long terme.
Nous proposons un modèle unique dans le paysage suisse des participations : un investissement majoritaire à long terme, financé par les fonds d’une fondation, sans horizon de revente prédéfini. Cela change la logique des discussions. Nous ne revendons pas les entreprises. Nous les conservons.
Comparaison des modèles de succession
Dans la pratique, quatre voies sont généralement envisagées pour les PME suisses : la succession familiale, le management buy-out ou management buy-in, la vente à une entreprise stratégique ou l’investissement par un propriétaire orienté vers le long terme. Le tableau constitue une aide à l’orientation. Le modèle le plus adapté dépend de la famille, de l’équipe dirigeante, du secteur d’activité, de la taille de l’entreprise et de l’horizon temporel.
| Critère | Succession familiale | MBO/MBI | Vente à une entreprise stratégique | Private Equity | Investissement F.G. Pfister |
|---|---|---|---|---|---|
| Horizon temporel du nouvel actionnariat | Intergénérationnel | Moyen à long terme | Dépend de la stratégie du groupe | Limité, généralement de 4 à 7 ans | Sans limitation de durée |
| Maintien de l’autonomie | Élevé | Généralement élevé | Souvent limité | Variable, souvent lié aux objectifs de rendement | Élevé |
| Site et marque | Conservés | Généralement conservés | Dépendent de la logique d’intégration | Dépendent du plan de création de valeur | Conservés |
| Financement | Patrimoine familial, banque, prêt du vendeur | Fonds propres, banque, prêt du vendeur | Moyens financiers de l’entreprise acquéreuse | Capital de fonds d’investisseurs institutionnels | Capital de la F.G. Pfister Stiftung |
| Rôle de l’ancienne propriétaire ou de l’ancien propriétaire | Souvent encore déterminant | Transmission à la direction | Généralement une phase de transition | Généralement une phase de transition | Selon les cas, souvent comme conseiller ou membre du conseil d’administration |
| Anforderungen an das Management | Nachfolgeperson in der Familie nötig | starkes Management zentral | Management bleibt oder wird integriert | erfahrenes, wachstumsstarkes Management | operative Führung muss tragfähig sein |
| Zeithorizont der Umsetzung | mittel bis lang | mittel | kurz bis mittel | mittel | mittel |
| Typische Herausforderung | Eignung und Familienlogik müssen zusammenpassen | Finanzierung und Belastung des Managements | Verlust von Kultur, Marke oder Eigenständigkeit | begrenzter Zeithorizont, Ausrichtung auf Wertsteigerung | passt nur bei klarem Profil und Übereinstimmung der Werte |
Quand une entreprise correspond à notre philosophie
Un premier entretien est pertinent lorsque l’entreprise est économiquement saine, dispose d’un modèle d’affaires solide et peut poursuivre son développement de manière autonome à long terme d’un point de vue stratégique. Pour nous, l’objectif n’est pas le prix de vente le plus élevé, mais l’avenir durable de l’entreprise.
Ce que nous recherchons
PME suisses établies avec un modèle d’affaires éprouvé
Rentabilité durable et position claire sur le marché
Chiffre d’affaires à partir de CHF 10 millions
Taille d’investissement jusqu’à CHF 50 millions par investissement
Entreprises comptant plus de 50 collaboratrices et collaborateurs
Investissements majoritaires ou investissements minoritaires significatifs
Participation active au conseil d’administration et aux décisions stratégiques
Direction, culture et valeurs en adéquation avec notre modèle
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Ce qui reste. Ce qui change.
Une bonne succession d’entreprise ne s’arrête pas à la signature du contrat. Ce qui compte, c’est la manière dont les collaboratrices et collaborateurs, la clientèle, la direction et les anciens propriétaires vivent cette transition. C’est pourquoi nous clarifions dès le début ce qui doit rester inchangé et où de nouvelles structures sont nécessaires.
Collaboratrices et collaborateurs
Les sites et les emplois font partie intégrante de notre logique de reprise. Nous investissons dans des entreprises qui fonctionnent, et cela inclut les personnes qui les font vivre. Après la transmission, ce qui évolue généralement, ce sont l’accompagnement stratégique, la gouvernance et le reporting. Pas l’équipe.
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Marque et relations clients
Les marques restent autonomes. Goba reste Goba, GROB reste GROB. Les relations avec la clientèle sont généralement maintenues par la direction en place. La transmission doit préserver la confiance, et non créer de l’incertitude.
Direction
La direction opérationnelle reste entre les mains de la direction en place. Nous siégeons au conseil d’administration et accompagnons les décisions stratégiques, les investissements et les questions liées à la conduite de l’entreprise. Nous ne faisons pas partie de la direction opérationnelle.
Anciennes et anciens propriétaires
Le rôle des anciennes et anciens propriétaires après la transmission est défini au cas par cas. Certaines et certains restent actifs à titre de conseillers pendant une période de transition ou siègent au conseil d’administration. D’autres choisissent de se retirer volontairement. L’important est de clarifier ce rôle suffisamment tôt, et non seulement après la transaction.
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Si la succession a déjà commencé à mûrir dans votre esprit, un entretien peut être utile.
Un premier entretien ne signifie pas que vous avez pris votre décision. Il signifie que vous souhaitez comprendre si notre modèle correspond à votre situation. Nous prenons trente minutes pour vous écouter et vous expliquer en toute transparence comment nous évaluons votre situation de départ. Confidentiel, sans engagement et sans frais ultérieurs.